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光大证券-工具型产品介绍与分析系列之二:短期冲击蕴含机会互联


发布日期:2022-03-16 03:06   来源:未知   阅读:

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  互联网大时代,休整之后仍是蓝海赛道:在技术进步和政策支持的推动下,叠加新冠疫情影响,我国互联网渗透率逐年提升,互联网产业的市场规模增长空间较大。【慧博投研资讯】

  从电子商务、游戏、网络医疗和软件四个细分领域来看,行业的用户规模、景气度、增长空间均呈稳健的上行态势,数字经济逐渐成为拉动GDP增长的重要组成部分。(慧博投研资讯)HKC互联网指数投资价值分析:

  1)行业分布:成份股主要集中于传媒、计算机、休闲服务等行业。截至2021年8月26日,这三大行业成份股数量和流通市值合计占比分别达73.33%、87.77%,其中,传媒行业成份股的数量和自由流通市值占比最高,分别达36.67%和66.52%。

  2)成份股:个股集中度较高,互联网龙头市值突出。截至2021年8月26日,前十大成份股合计权重达79.41%,前三大权重股自由流通市值明显高于其他成份股,自由流通市值合计占比高达89.13%。

  3)市值分布:市值极差较大,中小市值成份股数量较多,大市值成份股市值占比大。HKC互联网指数成份股市值极差较大,截至2021年8月26日,自由流通市值小于500亿元的成份股有25只,数量占比超80%,而由于港股科技股龙头效应明显,前三大成份股的自由流通市值占比近90%。

  4)估值水平:HKC互联网指数估值处于历史较低水平,具有投资价值。经过2021年春节后市场的宽幅调整,HKC互联网指数的估值有所下滑,处于历史较低水平,估值增长潜力较高,具备较好的投资价值。

  5)业绩表现:指数进攻性较强,表现优于恒生指数和部分港股科技指数。HKC互联网指数近一年来表现整体好于恒生指数、且跑赢了恒生科技和恒生互联网科技业,虽然近期在监管趋严的环境下有所回调,但反弹空间较大,且指数在牛市中表现突出,具备较强的进攻性。

  富国中证港股通互联网ETF:富国中证港股通互联网ETF(认购代码:159792)已于2021年8月23日开启首发认购,其跟踪指数为中证港股通互联网指数基准指数(代码:931637.CSI,简称“HKC互联网”),该指数从中证港股通综合指数样本股中选择流通性较好、总市值较高的互联网上市公司股票作为指数样本股。

  综上所述,我们认为在互联网大时代下,互联网产业市场规模大、业务拓展性强,HKC互联网指数集中布局高成长的港股科技龙头,目前估值已处于历史低点,业绩表现和反弹空间均具吸引力,在经济转型的背景下,跟踪该指数的富国中证港股通互联网ETF具备较好的投资价值。

  风险分析:报告数据均来自于历史公开数据整理分析,存在失效的风险。历史业绩不代表未来。

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